„[M1] pozostáva z meny v rukách verejnosti; cestovné šeky; vklady na požiadanie a iné vklady, na ktoré možno zapísať šeky. M2 zahŕňa M1, plus sporiace účty, termínované vklady do 100 000 dolárov a zostatky v podielových fondoch retailového peňažného trhu. M3 zahŕňa M2 plus termínované vklady s vysokou nominálnou hodnotou (100 000 dolárov alebo viac), zostatky v inštitucionálnych peňažných fondoch, záväzky z odkúpenia vydané depozitné inštitúcie a eurodoláre držané rezidentmi USA v zahraničných pobočkách amerických bánk a vo všetkých bankách v Spojenom kráľovstve a Luxembursku Canada. "
Keďže kreditné karty nespadajú pod M1, M2 alebo M3, nepovažujú sa za súčasť peňažnej zásoby. Tu je dôvod:
Predpokladajme, že moja priateľka a ja ideme nakupovať za klasické videohry a nájdem kópiu hudobného stroja pre model Atari 2600, ktorý sa predáva za 50 dolárov. Nemám 50 dolárov, takže dostanem svoju priateľku, aby zaplatila za hru v mojom mene, s prísľubom, že jej ju vrátim neskôr. Máme teda nasledujúce transakcie:
50 dolárov moja priateľka zaplatí kupujúcemu peniaze. 50 dolárov, ktoré zajtra zaplatím svojej priateľke, sú peniaze, ale povinnosť, ktorú mám medzi dneškom a zajtrajškom, nie sú peniaze.
Kreditné karty fungujú presne rovnakým spôsobom ako táto pôžička. Ak si hru zakúpite pomocou kreditnej karty, spoločnosť vydávajúca kreditné karty zaplatí kupujúcemu ešte dnes a pri vstupe na účet kreditnej karty budete musieť zaplatiť spoločnosti, ktorá vydala kreditnú kartu. Táto povinnosť voči spoločnosti vydávajúcej kreditné karty nepredstavuje peniaze. Peňažná časť transakcie medzi vami a spoločnosťou vydávajúcou kreditné karty vstupuje do hry až po zaplatení faktúry.