Funkcia federálneho rezervného systému v ekonomike USA

Keď krajiny vydávajú mena, najmä fiat mena ktoré nie sú osobitne podporované žiadnou komoditou, je potrebné mať centrálnu banku, ktorej úlohou je monitorovať a regulovať dodávku, distribúciu a obchodovanie s menou.

V Spojených štátoch sa centrálna banka nazýva Federálny rezervný systém. Federálny rezervný systém v súčasnosti pozostáva z Federálneho rezervného výboru vo Washingtone, D.C. a dvanástich regionálnych bánk federálneho rezervného systému nachádzajúce sa v Atlante, Bostone, Chicagu, Clevelande, Dallase, Kansas City, Minneapolise, New Yorku, Philadelphii, Richmonde, San Franciscu a St. Louis.

História Federálneho rezervného systému, založená v roku 1913, predstavuje federálna vláda nepretržité úsilie o dosiahnutie cieľov ktoréhokoľvek centrálneho bankového systému - zaistenie bezpečného amerického finančného sektora systém udržiavaním stabilnej meny podporovanej výhodami vysokej zamestnanosti a minimálnej inflácie.

Federálny rezervný systém bol vytvorený 23. Decembra 1913 s uzákonením

Keď prezident Woodrow Wilson 23. decembra 1913 podpísal zákon o federálnych rezervách do zákona, stal sa klasickým príkladom príliš zriedkavého vyváženia politického dvojstranného kompromisu. potreba dôsledne regulovaného centralizovaného národného bankového systému s konkurenčnými záujmami etablovaných súkromných bánk podporovaných silným populistom „vôle ľudí“ sentiment.

V priebehu viac ako 100 rokov od svojho vzniku reagovali na hospodárske katastrofy, ako sú napr Veľká depresia v 30. a 60 Veľká recesia počas roku 2000 požadovali od Federálneho rezervného systému rozšírenie svojich úloh a zodpovedností.

Ako varoval zástupca USA Carter Glass, roky špekulatívnych investícií viedli k katastrofálnemu burzovému trhu „Čierny štvrtok“ 29. októbra 1929. Do roku 1933, výsledný Veľká depresia vyústila v zlyhanie takmer 10 000 bánk, čo viedlo novozvoleného prezidenta Franklin D. Roosevelt vyhlásiť a sviatok. Mnoho ľudí obviňovalo krach z toho, že Federálny rezervný systém nedokázal dostatočne rýchlo zastaviť špekulatívne úverové praktiky a pre nedostatok hĺbky. pochopenie menovej ekonomiky potrebné na vykonávanie nariadení, ktoré by mohli zmierniť ničivú chudobu spôsobenú Veľkým Depresie.

V reakcii na Veľkú depresiu schválil Kongres zákon o bankovníctve z roku 1933, známy pod menom Glass-Steagall Act. Zákon oddeľoval obchod od investičného bankovníctva a vyžadoval kolaterál vo forme štátnych cenných papierov pre zmenky Federálneho rezervného systému. Okrem toho spoločnosť Glass-Steagall požadovala od Federálneho rezervného systému, aby všetky preskúmal a osvedčil bankové a finančné holdingové spoločnosti.

V konečnej finančnej reforme prezident Roosevelt účinne ukončil dlhoročnú prax podpory USA. mena fyzickými drahými kovmi stiahnutím všetkých zlatých a papierových strieborných certifikátov, ktoré skutočne končí Zlatý štandard.

V priebehu rokov od Veľkej hospodárskej krízy sa povinnosti Federálneho rezervného systému výrazne rozšírili. Dnes patrí medzi jej povinnosti dohľad a regulácia bánk, udržiavanie finančnej stability systém a poskytovanie finančných služieb depozitárskym inštitúciám, vláde USA a zahraničnému úradníkovi inštitúcie.

Na systém federálnych rezerv dohliada sedemčlenná rada guvernérov, pričom jeden z členov tohto výboru bol zvolený za predsedu (všeobecne známy ako predseda Fedu). Prezident Spojených štátov je zodpovedný za vymenovanie predsedov Fedu na štvorročné obdobie (s potvrdením Senátu) a súčasným predsedom Fedu je Janet Yellen. (Riadni členovia rady guvernérov pôsobia štrnásťročne.) Prezidenti regionálnych bánk sú menovaní predstavenstvom jednotlivých pobočiek.

Systém Federálneho rezervného systému plní niekoľko funkcií, ktoré vo všeobecnosti spadajú do niekoľkých kategórií: po prvé, úlohou Fedu je zabezpečiť, aby bankový systém zostal zodpovedný a solventný. Aj keď to niekedy znamená, že Fed musí spolupracovať s tri vetvy vlády premýšľať o explicitnej legislatíve a regulácii, častejšie to znamená, že Fed funguje v transakčnom zmysle pre vyčistenie šekov a pre banky, ktoré si chcú požičať peniaze, pôsobiť ako veriteľ samotných. (Fed to robí hlavne preto, aby udržal systém stabilný a nazýva sa „požičiavateľom poslednej inštancie“, pretože tento proces sa skutočne nepodporuje.)

Druhou funkciou systému federálnych rezerv je kontrola peňažná zásoba. Federálny rezervný systém môže kontrolovať množstvo peňazí (vysoko likvidné aktíva, ako sú mena a kontrola vkladov) rôznymi spôsobmi. Najbežnejším spôsobom je zvýšenie a zníženie množstva peňazí v ekonomike prostredníctvom operácií na voľnom trhu.

Operácie na voľnom trhu sa jednoducho vzťahujú na proces nákupu a predaja štátnych dlhopisov USA v prípade Federálneho rezervného systému. Keď chce Federálny rezervný systém zvýšiť ponuku peňazí, jednoducho nakupuje štátne dlhopisy od verejnosti. Pracuje to na zvýšení ponuky peňazí, pretože Federálny rezervný systém ako kupujúci dlhopisov rozdáva verejnosti doláre. Federálny rezervný systém tiež drží štátne dlhopisy vo svojom portfóliu a predáva ich, keď chce znížiť ponuku peňazí. Predaj znižuje ponuku peňazí, pretože kupujúci dlhopisov dávajú menu Federálnemu rezervnému systému menu, ktorá túto hotovosť vynára z rúk verejnosti.

O operáciách na voľnom trhu je potrebné poznamenať dve dôležité skutočnosti: po prvé, Fed sám o sebe nie je priamo zodpovedný za tlač peňazí. Za tlač peňazí sa zaobchádza ministerstvo financií a existuje niekoľko kanálov, pomocou ktorých sa peniaze dostanú do obehu. (Niekedy napríklad nové peniaze iba nahrádzajú opotrebovanú menu.) Po druhé, Federálny rezervný systém nevytvára ani nevydáva štátne dlhopisy, iba ich spracováva na sekundárnych trhoch. (Technicky by sa operácie na voľnom trhu mohli vykonávať s celým radom rôznych aktív, ale prináša to zmysel pre vládu manipulovať s ponukou a dopytom po aktívach, ktoré vydala vláda sám.)

Aj keď sa nepoužívajú tak často ako operácie na voľnom trhu, existujú aj ďalšie nástroje, ktoré môže Federálny rezervný systém použiť na zmenu množstva peňazí v ekonomike. Jednou z možností je zmena povinných minimálnych rezerv pre banky. Banky vytvárajú peniaze v ekonomike, keď požičiavajú vklady klientov (keďže vklad aj pôžička sa počítajú ako peniaze) a požiadavka na povinné minimálne rezervy je percentuálny podiel vkladov, ktoré banky musia mať pri sebe a nie požičiavať von. Zvýšenie povinných minimálnych rezerv preto obmedzuje sumu, ktorú môžu banky požičiavať, a tak znižuje peňažnú zásobu. Naopak, zníženie povinných minimálnych rezerv zvyšuje počet pôžičiek, ktoré môžu banky poskytovať, a zvyšuje ponuku peňazí. (To samozrejme predpokladá, že banky chcú požičiavať viac, keď to majú povolené.)

Federálny rezervný systém môže tiež zmeniť peňažnú zásobu zmenou úrokovej sadzby, ktorú účtuje bankám, keď koná ako poskytovateľ úveru poslednej inštancie. Proces, ktorým si banky požičiavajú od Federálneho rezervného systému, sa nazýva diskontné okno a úroková sadzba že poplatky Federálneho rezervného systému sa nazývajú diskontná sadzba. Keď diskontná sadzba sa zvyšuje, je pre banky drahšie požičiavať si, aby pokryli svoje povinné minimálne rezervy. Preto vyššia diskontná sadzba spôsobuje, že banky sú viac opatrné pri rezervách a poskytujú menej pôžičiek, čo znižuje ponuku peňazí. Na druhej strane, zníženie diskontnej sadzby spôsobuje, že banky sú lacnejšie spoliehať sa na pôžičky z internetu Federálny rezervný systém a zvyšuje počet pôžičiek, ktoré sú ochotné poskytnúť, čím sa zvyšujú peniaze dodávať.

Rozhodnutia týkajúce sa menová politika sa zaoberá Federálnym výborom pre voľný trh, ktorý sa stretáva približne každých šesť týždňov vo Washingtone, aby prediskutoval zmenu ponuky peňazí a ďalšie ekonomické otázky.

Aktualizoval používateľ Robert Longley