Výpočet a pochopenie skutočných úrokových mier

Financie sú plné termínov, vďaka ktorým môžu nezasvätení poškriabať hlavy. Dobrým príkladom sú „skutočné“ premenné a „nominálne“ premenné. Aký je rozdiel? Nominálna premenná je taká, ktorá nezahŕňa ani neberie do úvahy účinky inflácie. Skutočné variabilné faktory týchto účinkov.

Pre ilustráciu povedzme, že ste si kúpili jednoročný dlhopis za nominálnu hodnotu, ktorá na konci roka platí šesť percent. Na začiatku roka by ste zaplatili 100 dolárov a na konci roka by ste dostali 106 dolárov, pretože sadzba šiestich percent je nominálna, pretože nezohľadňuje infláciu. Keď ľudia hovoria o úrokových mierach, zvyčajne hovoria o nominálnych sadzbách.

Čo sa stane, ak miera inflácie v tom roku sú tri percentá? Dnes si môžete kúpiť košík tovaru za 100 dolárov alebo môžete počkať do budúceho roka, keď to bude stáť 103 dolárov. Ak si kúpite dlhopis v uvedenom scenári so šesťpercentnou nominálnou úrokovou sadzbou, potom ho po roku predáte za 106 dolárov a kúpite kôš tovaru za 103 dolárov, zostali by ste 3 doláre.

Začnite s nasledujúcimi údajmi o indexe spotrebiteľských cien (CPI) a nominálnej úrokovej miere:

Údaje o CPI

• Rok 1: 100
• Rok 2: 110
• Rok 3: 120
• Rok 4: 115

Údaje o nominálnej úrokovej miere

• Rok 1: -
• 2. rok: 15%
• 3. rok: 13%
• 4. rok: 8%

Ako zistíte, aká je skutočná úroková sadzba pre roky dva, tri a štyri? Začnite identifikáciou týchto zápisov: ja znamená mieru inflácie, n je nominálna úroková sadzba a r je skutočná úroková sadzba.

Musíte vedieť mieru inflácie - alebo očakávanú mieru inflácie, ak predpovedáte budúcnosť. Môžete to vypočítať z údajov CPI pomocou tohto vzorca:

i = [CPI (tento rok) - CPI (minulý rok)] / CPI (minulý rok)

Miera inflácie v druhom roku je [110 - 100] / 100 = .1 = 10%. Ak to urobíte počas všetkých troch rokov, dostanete nasledujúce:

Údaje o miere inflácie

• Rok 1: -
• 2. rok: 10,0%
• 3. rok: 9,1%
• 4. rok: -4,2%

Teraz môžete vypočítať skutočnú úrokovú sadzbu. Vzťah medzi mierou inflácie a nominálnou a skutočnou úrokovou mierou je daný výrazom (1 + r) = (1 + n) / (1 + i), ale môžete použiť omnoho jednoduchšie Fisherova rovnica pre nižšiu úroveň inflácie.

VYBAVENIE RYBOLOVU: r = n - i

Pomocou tohto jednoduchého vzorca môžete vypočítať skutočnú úrokovú sadzbu pre roky dva až štyri.

Reálna úroková miera (r = n - i)

• Rok 1: -
• 2. rok: 15% - 10,0% = 5,0%
• 3. rok: 13% - 9,1% = 3,9%
• 4. rok: 8% - (-4,2%) = 12,2%

Takže skutočné úroková sadzba je 5 percent v roku 2, 3,9 percenta v roku 3 a neuveriteľných 12,2 percenta v roku 4.

Povedzme, že vám bola ponúknutá nasledujúca dohoda: Začiatkom druhého roka požičiavate priateľovi $ 200 a účtujete mu nominálnu úrokovú sadzbu vo výške 15 percent. Na konci druhého roka vám vyplatí 230 dolárov.

Mali by ste túto pôžičku poskytnúť? Ak tak urobíte, získate skutočnú úrokovú sadzbu vo výške 5 percent. Päť percent z 200 dolárov je 10 dolárov, takže budete mať finančný náskok uzavretím dohody, ale to nevyhnutne neznamená, že by ste mali. Závisí to od toho, čo je pre vás najdôležitejšie: Získanie tovaru v hodnote 200 dolárov za dva ceny za rok na začiatku roka dva alebo získaním tovaru v hodnote 210 dolárov, a to aj v cenách dvoch rokov, na začiatku roka tri.

Neexistuje správna odpoveď. Závisí to od toho, ako si dnes vážite spotrebu alebo šťastie v porovnaní so spotrebou alebo šťastím o jeden rok. Ekonómovia to označujú ako osoby diskontný faktor.

Ak viete, aká bude miera inflácie, skutočné úrokové sadzby môžu byť silným nástrojom pri posudzovaní hodnoty investície. Zohľadňujú, ako inflácia narúša kúpnu silu.