Základy užitočného, ​​ale ľahko zneužitého finančného nástroja

„Pro forma“ je latinská fráza, ktorá v doslovnom preklade znamená niečo „pre formu“. Často sa používa na špecifické účely v ekonómii a financiách.

Najkratšie oboznámenie sa s niektorými slovníkovými definíciami začína vyjadrovať našu nejednoznačnosť, pokiaľ ide o používanie pojmu v ekonómii a najmä vo financiách.

Niektoré online slovníky uvádzajú relatívne neutrálne definície, ktoré úzko súvisia s latinským pôvodom frázy, napríklad „podľa formy“, „ako forma“ a „kvôli forme“.

Iné definície slovníka začínajú vyjadrovať zložitejšie hodnotenia významu vety, Merriam-Websternapríklad: „urobené alebo existujúce ako niečo, čo je obvyklé alebo požadované ale to má malý skutočný význam alebo dôležitosť “ (dôraz bol pridaný). Nie je to ďaleko od „malého pravého významu“ k „vôbec nemá zmysel a potenciálne klamlivé“.

V skutočnosti väčší počet použití pro forma dokumentov vo financiách vôbec nie je klamlivý; slúžia cennému účelu. Jedno také použitie, ktoré sa často vyskytuje, sa týka účtovnej závierky.

Finančný výkaz vo väčšine prípadov odráža realitu. Za určitých okolností by sa mohlo uvažovať o finančnom výkaze, ktorý tak neurobí (vo vzostupnom poradí podľa „nesprávnosti“): bezcennosti, zavádzania alebo dôkazu o kriminálnom skreslení.

Pro forma finančný výkaz je (zvyčajne) legitímnou výnimkou z tohto pravidla. Namiesto odpovede na otázku „Aký je stav súvahy?“ alebo „koľko peňazí podnik zarobil v danom časovom období“, na otázku zodpovedajúcu výkazu ziskov a strát, a pro forma súvaha a výkaz ziskov a strát odpovedá na otázku „Čo by sa stalo, keby ???“

Tu je dobrý príklad: Spoločnosť má zisk za posledný rok 10 miliónov dolárov, s nákladmi 7,5 milióna dolárov. Toto sú čísla, ktoré môžete nájsť vo výkaze ziskov a strát. Ale vedúci pracovníci sa pýtajú, aký by bol účinok zavedenia novej produktovej rady (čo by výrazne zvýšilo výdavky)? Očakávali by ste, že v najkratšom časovom horizonte, pred dosiahnutím výnosov z novej produktovej rady, by sa zisky výrazne znížili a príjmy by stúpali len veľmi málo. Očakávali by ste tiež, že dodatočné príjmy z novej produktovej rady by v priebehu času viac ako zaplatili za zvýšené výdavky a že podnikanie by bolo výnosnejšie.

Ale je to skutočne pravda? V okamihu „očakávania ...“ je to len odhad. Ako viete, ak nie s istotou, ale prinajmenšom s určitou istotou, že výsledkom bude zvýšená ziskovosť? Tam vstupujú do hry pro forma finančné dokumenty. Proforma sada finančných dokumentov bude odkazovať na minulú výkonnosť ako návod Projekt by sa pravdepodobne stal v budúcnosti if urobíme podobný úvod. Odpovedá na otázku „Čo keby ...“ Keď spoločnosť predstavila minulý produkt, MicroWidget, prevádzkové náklady vzrástli v nasledujúcich troch štvrťrokoch o X percent, ale v štvrtý štvrťrok zvýšil príjmy z MicroWidget viac ako vynaložené na zvýšenie prevádzkových nákladov a čistý zisk sa v skutočnosti medziročne zvýšil o 14 percent ročne. Zobrazia sa pro forma súvahy, výkazy ziskov a strát a prehľady peňažných tokov čo sa môže stať ak sa zavádza nový produkt MacroWidget na základe dostupných údajov.

Upozorňujeme, že pro forma finančný výkaz nevyjadruje istotu. Vyjadruje to, čo podľa dostupných údajov veria odborníci v oblasti vedenia podniku a účtovníctva sa pravdepodobne stane. Často to tak je a niekedy nie. Vyhlásenia pro forma však slúžia hodnotnému účelu zavedením údajov, ktoré podporujú (alebo nie) podpora) originálna intuícia, že napríklad pridanie makraWidget do produktovej rady je dobrý nápad. Robí tak kvantifikáciou pravdepodobných výsledkov na základe minulých výsledkov. Pro forma súvahy, výkazy ziskov a čo je dôležité, výkazy peňažných tokov poskytujú obchodným manažérom lepšiu predstavu o tom, „čo sa stane, ak ...“.

Všeobecný zámer pro forma účtovnej závierky, odpovedať na otázku „Čo sa stane, ak ...“, môže byť zneužitý. V notoricky známych Kolaps Enronu,pro forma výkazy hral dôležitú úlohu. Audítori spoločnosti Arthur Andersen Enron, ktorí sa dozvedeli spätne, boli príliš blízko spoločnosti, aby mohli poskytovať spoľahlivé finančné výkazy na finančných trhoch. To sa týkalo najmä proformačných vyhlásení, ktoré predpokladali ružovú budúcnosť spoločnosti Enron a údajne sa zakladali na primeraných predpokladoch. Úplne nedokázali predpovedať, čo sa stalo úplným kolapsom, ktorý poslal vedúcich Enronov do väzenia, ukončil Arthura Andersena spoločnosti a vyvrcholili dlhotrvajúcim a chaotickým konkurzom spoločnosti Enron, pri ktorom akcionári a iní prišli o stovky miliónov dolárov.

Neexistujúci trestný úmysel, údaje, ktoré už existujú, sú spoľahlivo to, čo navrhujú. Údaje, ktoré sú prognózami založenými na predpokladoch - ktoré sú podstatou proformačného vyhlásenia - sú nevyhnutne a kategoricky subjektívnejšie. V skratke, sú to užitočné finančné nástroje, ktoré sa dajú ľahko zneužiť. Mali by ste sa im vyhnúť, ale musíte postupovať opatrne.

• Zisky, ktorým môžete veriť: špinenie a prežitie pozemných mín
• Ako spoločnosti klamú: Prečo je Enron iba špičkou ľadovca
• Oceňovanie technológie: obchodné a finančné problémy vo výskume a vývoji

• Posúdenie relatívnej informovanosti a stálosti pro forma výnosov a prevádzkových výnosov GAAP
• Prediktívna hodnota výdavkov vylúčených z výnosov spoločnosti Pro Forma
• Sú investori zavádzaní ziskom „Pro Forma“?