Termín „biely šum“ v ekonómii je odvodený od jeho významu v matematike a akustike. Aby sme pochopili ekonomický význam bieleho šumu, je užitočné najskôr sa pozrieť na jeho matematickú definíciu.
Biely hluk v matematike
Pravdepodobne ste už počuli biely šum, buď vo fyzickom laboratóriu, alebo možno pri zvukovej skúške. Je to ten neustály hluk ako vodopád. Občas si dokážete predstaviť, že počujete hlasy alebo výšky tónu, ale vydržia iba okamih a v skutočnosti si čoskoro uvedomíte, že zvuk sa nikdy nemení.
Jedna matematická encyklopédia definuje biely šum ako „generalizovaný stacionárny stochastický proces s konštantou spektrálna hustota"Na prvý pohľad sa to javí ako menej užitočné ako skľučujúce." Rozdelenie na jednotlivé časti však môže byť osvetľujúce.
Čo je „stacionárny stochastický proces“? Stochastické znamená náhodné, takže stacionárny stochastický proces je proces, ktorý je náhodný a nikdy sa nemení - je vždy náhodný rovnakým spôsobom.
Stacionárny stochastický proces s konštantnou spektrálnou hustotou je, ak vezmeme do úvahy akustický príklad, náhodná konglomerácia výšky tónu - v skutočnosti každé ihrisko, ktoré je vždy úplne náhodné a nezvýhodňuje výšku jedného tónu alebo výšky tónu ďalší. Viac matematicky povedané, hovoríme, že povaha náhodného rozdelenia rozstupov bieleho šumu je taká, že pravdepodobnosť jedného rozstupu nie je väčšia alebo menšia ako pravdepodobnosť iného rozstupu. Môžeme teda štatisticky analyzovať biely šum, ale nemôžeme s istotou povedať, kedy sa môže vyskytnúť dané výšky tónu.
Biely hluk v ekonómii a na akciovom trhu
Biely šum v ekonómii znamená presne to isté. Biely šum je náhodná zbierka premenných, ktoré sú nesouvztažný. Prítomnosť alebo neprítomnosť daného javu nemá príčinný vzťah s iným javom.
Výskyt bieleho šumu v ekonomike je často podceňovaný investormi, ktorí často pripisujú význam udalostiam, ktoré majú predpovedať, keď v skutočnosti nie sú v korelácii. Krátke oboznámenie sa s webovými článkami o smerovaní akciového trhu bude znamenať, že každý spisovateľ bude vynikajúci dôvera v budúce smerovanie trhu, počnúc tým, čo sa stane zajtra až po dlhé roky odhadov.
V skutočnosti, mnoho štatistických štúdií o akciovom trhudospeli k záveru, že hoci smer trhu nemusí byť úplne jej súčasné a budúce smerovanie sú náhodné veľmi slabo korelované, s podľa jednej slávnej štúdie budúceho ekonóma Nobelovej ceny Laureate Eugene Fama, korelácia menšia ako 0,05. Aby sme mohli použiť analógiu z akustiky, distribúcia nemusí byť presne biela, ale skôr sústredený druh šumu nazývaný ružový šum.
V iných prípadoch súvisiacich s trhovým správaním majú investori takmer opačný problém: chcú, aby mali štatisticky nekorelované investície diverzifikovať portfóliá, ale takéto nekorelované investície je ťažké, možno takmer nemožné nájsť, pretože svetové trhy sú čoraz viac prepojené. tradične, makléri odporúčajú „ideálne“ percento portfólia - v domácich a zahraničných zásobách, ďalšia diverzifikácia na zásoby vo veľkých ekonomikách a malých ekonomikách a rôznych trhových sektoroch, ale v roku 2006; koncom 20. a začiatkom 21. storočia sa ukázalo, že triedy aktív, ktoré mali mať vysoko nekorelované výsledky, boli korelované po all.