Peňažná ponuka a dopyt a nominálne úrokové sadzby

Rovnako ako mnoho ekonomických premenných v ekonomike s primeraným trhom, aj úrokové sadzby sú determinované silami ponuky a dopytu. konkrétne nominálne úrokové sadzby, čo je peňažný výnos z úspor, určuje ponuka a dopyt z peniaze v ekonomike.

V ekonomike existuje viac ako jedna úroková sadzba a na vládne cenné papiere dokonca viac ako jedna úroková sadzba. Tieto úrokové sadzby majú tendenciu postupovať spoločne, takže je možné analyzovať, čo sa s úrokovými mierami celkovo deje, pri pohľade na jednu reprezentatívnu úrokovú sadzbu.

Rovnako ako iné diagramy ponuky a dopytu, ponuka a dopyt po peniazoch sú vynesené s cenou peňazí na vertikálnej osi a množstvo peňazí v ekonomike na horizontálnej osi. Aká je však „cena“ peňazí?

Ako sa ukazuje, cena peňazí je príležitostná cena držania peňazí. Keďže hotovosť nezískava úrok, ľudia sa vzdávajú úroku, ktorý by zarobili na bezhotovostných úsporách, ak sa namiesto toho rozhodnú ponechať svoje bohatstvo v hotovosti. Preto

Grafickú ponuku je veľmi ľahké opísať. Je stanovená na základe uváženia Federálny rezervný systém, hovorovejšie nazývanej Fed, a preto nie sú priamo ovplyvnené úrokovými sadzbami. Fed sa môže rozhodnúť zmeniť peňažnú zásobu, pretože chce zmeniť nominálnu úrokovú sadzbu.

Preto je dodávka peňazí predstavovaná zvislou čiarou pri množstve peňazí, ktoré sa Fed rozhodne dať do verejnej sféry. Keď Fed zvýši ponuku peňazí, tento riadok sa posunie doprava. Podobne, keď Fed zníži peňažnú zásobu, táto línia sa posunie doľava.

Pripomíname, že Fed vo všeobecnosti riadi dodávku peňazí prostredníctvom operácií na voľnom trhu, kde nakupuje a predáva štátne dlhopisy. Keď kupuje dlhopisy, ekonomika získa hotovosť, ktorú Fed použil na nákup, a zvyšuje sa peňažná zásoba. Keď predáva dlhopisy, berie peniaze ako platbu a peňažná zásoba klesá. i kvantitatívne uvoľňovanie je iba variantom tohto procesu.

Na druhej strane je dopyt po peniazoch trochu komplikovanejší. Aby sme tomu porozumeli, je užitočné premýšľať o tom, prečo domácnosti a inštitúcie držia peniaze, t. J. Hotovosť.

Najdôležitejšie je, že domácnosti, podniky atď. Používajú peniaze na nákup tovaru a služieb. Preto čím vyššia je hodnota agregátnej produkcie v dolároch, znamená to nominálnu hodnotu HDP, o to viac peňazí, ktoré chcú hráči v ekonomike držať, minú na tento výstup.

Držanie peňazí je však spojené s príležitostnými nákladmi, pretože peniaze nezískavajú úroky. Keď úroková sadzba stúpa, cena tejto príležitosti sa zvyšuje a v dôsledku toho klesá množstvo požadovaných peňazí. Aby ste si tento proces predstavili, predstavte si svet s úrokovou sadzbou 1 000 percent, kde ľudia robia prevody na ich bežný účet alebo ísť každý deň do bankomatu namiesto toho, aby držali viac hotovosti ako oni potrebovať.

Keďže dopyt po peniazoch je znázornený ako vzťah medzi úrokovou mierou a množstvom požadovaných peňazí, záporný vzťah medzi príležitostnými nákladmi na peniaze a množstvom peňazí, ktoré chcú ľudia a podniky držať, vysvetľuje, prečo je dopyt po peniazoch potrebných nadol.

Rovnako ako u iných krivky dopytu, dopyt po peniazoch ukazuje vzťah medzi nominálnou úrokovou sadzbou a množstvom peňazí so všetkými ostatnými faktormi udržiavanými konštantnými alebo ceteris paribus. Preto zmeny iných faktorov, ktoré ovplyvňujú dopyt po peniazoch, posúvajú celú dopytovú krivku. Keďže sa dopyt po peniazoch mení, keď sa mení nominálny HDP, krivka dopytu po peniazoch sa mení, keď sa menia ceny (P) alebo reálny HDP (Y). Keď nominálny HDP klesne, dopyt po peniazoch sa posunie doľava a keď sa nominálny HDP zvýši, dopyt po peniazoch sa posunie doprava.

Rovnako ako na iných trhoch, rovnovážna cena a množstvo sa nachádzajú na priesečníku kriviek ponuky a dopytu. V tomto grafe sa ponuka a dopyt po peniazoch spoja, aby určili nominálnu úrokovú sadzbu v ekonomike.

Rovnováha na trhu sa zistí, ak sa dodané množstvo rovná požadovanému množstvu z dôvodu prebytkov (situácie, keď ponuka prevyšuje dopyt) tlačia ceny dole a nedostatok (situácie, keď dopyt prevyšuje ponuku) zvýšiť ceny. Stabilná cena je taká, kde nie je nedostatok ani prebytok.

Pokiaľ ide o peňažný trh, úroková sadzba sa musí upraviť tak, aby ľudia boli ochotní držať všetky peniaze Federálny rezervný systém sa snaží dostať do ekonomiky a ľudia sa dožadujú, aby držali viac peňazí, ako sú k dispozícii.

Keď Federálny rezervný systém upraví ponuku peňazí v ekonomike, v dôsledku toho sa zmení nominálna úroková sadzba. Keď Fed zvýši peňažnú zásobu, prebytok peňazí bude prevládať pri prevládajúcej úrokovej sadzbe. Aby hráči v ekonomike boli ochotní držať peniaze navyše, musí sa úroková sadzba znížiť. Toto je znázornené na ľavej strane vyššie uvedeného diagramu.

Keď Fed zníži peňažnú zásobu, pri prevládajúcej úrokovej miere je nedostatok peňazí. Úroková sadzba sa preto musí zvýšiť, aby odradila niektorých ľudí od držania peňazí. Toto je zobrazené na pravej strane vyššie uvedeného diagramu.

To sa stane, keď médiá hovoria, že Federálny rezervný systém zvyšuje alebo znižuje úrokové sadzby - Fed nie je priamo nariadiť, aké budú úrokové sadzby, ale namiesto toho upraví ponuku peňazí tak, aby sa posunula výsledná rovnováha úroková sadzba.

Zmeny v dopyte po peniazoch môžu ovplyvniť aj nominálnu úrokovú sadzbu v ekonomike. Ako ukazuje ľavý panel tohto diagramu, zvýšenie dopytu po peniazoch spočiatku vytvára nedostatok peňazí a nakoniec zvyšuje nominálnu úrokovú sadzbu. V praxi to znamená, že úrokové sadzby sa zvyšujú, keď sa zvyšuje hodnota dolára agregovanej produkcie a výdavkov.

Pravý panel diagramu ukazuje účinok zníženia dopytu po peniazoch. Ak na nákup tovaru a služieb nie je potrebných toľko peňazí, musí dôjsť k zníženiu prebytku peňazí a úrokových sadzieb, aby boli hráči v ekonomike ochotní ich držať.

V rastúcom hospodárstve môže mať stabilizácia peňažnej zásoby v priebehu času stabilizačný účinok na hospodárstvo. Rast reálnej produkcie (t. J. Reálny HDP) zvýši dopyt po peniazoch a zvýši nominálnu úrokovú sadzbu, ak bude peňažná zásoba udržiavaná konštantná.

Na druhej strane, ak sa ponuka peňazí zvýši súčasne s dopytom po peniazoch, môže Fed pomôcť stabilizovať nominálne úrokové sadzby a súvisiace množstvá (vrátane inflácie).

To znamená, že zvýšenie peňažnej zásoby v reakcii na zvýšenie dopytu, ktoré je spôsobené skôr rastom cien ako zvýšenie výroby sa neodporúča, pretože by to pravdepodobne skôr zhoršilo problém inflácie ako stabilizáciu účinok.