Arbitráž: 3 príležitosti na prehodenie zisku

Z hospodárskeho hľadiska je arbitráž využívaním príležitosti na okamžitú výmenu tovaru alebo služby za inú cenu za vyššiu cenu, ako bola pôvodne investovaná. Jednoducho povedané, podnikateľ sa dopúšťa arbitráže, keď nakupuje lacno a draho.

Ekonomický glosár definuje arbitrážnu príležitosť ako „príležitosť kúpiť aktívum za nízku cenu a potom ho okamžite predať na inom trhu za vyššiu cenu.“ ak človek môže kúpiť aktívum za 5 dolárov, otočiť sa a predať ho za 20 dolárov a zarobiť 15 dolárov za svoj problém, ktorý sa nazýva arbitráž, a získaný 15 dolárov predstavuje arbitráž profit.

K týmto arbitrážnym ziskom môže dochádzať rôznymi spôsobmi, napríklad nákupom jedného tovaru na trhu a jeho predajom to isté dobré v inom, prostredníctvom výmeny mien za nerovnomerný výmenný kurz alebo nakupovaním a predajom opcií na sklade trhom.

predpokladať Walmart predáva pôvodné zberateľské vydanie DVD disku „Pán prsteňov„za 40 dolárov; spotrebiteľ to však tiež vie eBay

Je však nepravdepodobné, že osoba bude schopná vytvárať zisk týmto spôsobom príliš dlho, pretože by sa mala stať jedna z troch vecí: Walmartovi by sa mohli minúť kópie, Walmartu by mohli zvýšiť cenu zostávajúcich kópií, pretože videli zvýšený dopyt po produkte, alebo by cena na eBay mohla klesnúť z dôvodu prudkého nárastu ponuky na trhovisko.

Tento druh arbitráže je v eBay skutočne bežný, pretože veľa predajcov pôjde na blšie trhy a na lodenice predaj hľadajúci zberateľské predmety, o ktorých predávajúci nepozná skutočnú hodnotu a tiež veľa ceny nízka; s tým je však spojené niekoľko príležitostných nákladov vrátane času stráveného získavaním zdrojov lacnejší tovar, výskum konkurenčných trhových cien a riziko, že tovar po tom stratí svoju hodnotu počiatočný nákup.

V druhom type arbitráže arbiter obchoduje s viacerými tovarmi na tom istom trhu, najčastejšie prostredníctvom výmen meny. Vezmite bulharsko-alžírsky jazyk výmenný kurz ako príklad, ktorý v súčasnosti platí pre 0,5 alebo 1/2.

Príručka pre začiatočníkov k výmenným kurzom ilustruje miesto arbitráže tým, že namiesto toho predpokladá, že sadzba je 0,6, pričom „investor by mohol zobrať päť alžírskych dinárov a vymeniť ich za 10 bulharských levov. Potom si mohla vziať svojich 10 bulharských levov a vymeniť ich za alžírske dinári. Pri výmennom kurze medzi Bulharskom a Alžírskom sa vzdala 10 levov a získala späť 6 dinárov. Teraz má ešte jeden alžírsky dinár ako predtým. ““

Výsledkom tohto typu výmeny je škoda pre miestnu ekonomiku, v ktorej sa výmena uskutočňuje pretože tento kontrolór vracia neúmerné množstvo dinárov počtu levov vymenených v EÚ Systém.

Arbitráž má vo všeobecnosti zložitejšie formy, ako je táto a týka sa niekoľkých mien. Predpokladajme, že výmenný kurz alžírskych dinárov k bulharským levám je 2 a bulharský pes leva k Čile 3. Aby sme zistili, čo musí byť výmenný kurz Alžírsko-Čílsky, jednoducho vynásobíme dva výmenné kurzy spolu, čo je vlastnosť výmenných kurzov známych ako transitivita.

Na finančných trhoch existujú rôzne druhy arbitrážnych príležitostí, ale väčšina z nich pochádza zo skutočnosti, že existuje mnoho spôsobov, ako obchodovať. v podstate rovnaké aktívum a mnoho rôznych aktív je ovplyvnených rovnakými faktormi, ale predovšetkým prostredníctvom opcií, konvertibilných dlhopisov a akcií Indexy.

Call opcia je právo (ale nie povinnosť) kúpiť akciu za cenu danú opciou, v ktorej by arbitr mohol kúpiť a predať v procese všeobecne známom ako „relatívny“ „Ak by niekto kúpil opciu na akciu pre spoločnosť X, potom by sa kvôli tejto opcii otočil a predal by ju za vyššiu hodnotu, považovalo by sa to za zváženie. arbitráž.

Namiesto použitia opcií je možné vykonať podobný typ arbitráže aj pomocou konvertibilných dlhopisov. Konvertibilný dlhopis je dlhopis emitovaný spoločnosťou, ktorý možno previesť na akciu emitenta dlhopisu, a arbitráž na tejto úrovni je známa ako konvertibilná arbitráž.

Pokiaľ ide o arbitráž na samotnom akciovom trhu, existuje trieda aktív označovaných ako Indexové fondy, ktoré sú v zásade akcie, ktoré sú navrhnuté tak, aby emulovali výkonnosť indexu akciového trhu. Príkladom takého indexu je diamant (AMEX: DIA), ktorý napodobňuje výkon priemyselného priemeru Dow Jones. Cena diamantu občas nebude rovnaká ako 30 zásob, ktoré tvoria priemyselný priemer Dow Jones. Ak je to tak, arbiter môže dosiahnuť zisk nakúpením týchto 30 akcií v správnom pomere a predajom diamantov (alebo naopak). Tento druh arbitráže je pomerne zložitý, pretože si vyžaduje, aby ste si kúpili veľa rôznych aktív. Tento druh príležitosti vo všeobecnosti netrvá veľmi dlho, pretože existujú milióny investorov, ktorí sa snažia poraziť trh akýmkoľvek spôsobom.

Možnosti arbitráže sú všade, od finančných sprievodcov, ktorí predávajú zložité akciové deriváty, až po kolektory videohier, ktoré predávajú kazety na eBay, ktoré našli pri predaji na lodeniciach.

Z dôvodu transakčných nákladov a súvisiacich nákladov je však často ťažké dosiahnuť arbitrážne príležitosti s nájdením arbitrážnej príležitosti a počtom ľudí, ktorí to tiež hľadajú príležitosť. Zisky arbitráže sú spravidla krátkodobé, pretože nákup a predaj aktív zmení cenu týchto aktív takým spôsobom, aby sa táto arbitrážna príležitosť vylúčila.