Potenciálny homebuyer vyhľadá fixer-upper a realizuje kúpnu zmluvu po vykonaní analýzy uskutočniteľnosti nehnuteľnosti s realitným agentom. V zmluve by sa malo uviesť, že kupujúci žiada o pôžičku 203 (k) a že zmluva je podmienená schválením úveru na základe dodatočných požadovaných opráv zo strany FHA alebo veriteľovi.
Homebuyer potom vyberie veriteľa schváleného FHA 203 (k) a zariadi podrobný návrh - ukazujúci rozsah práce vrátane podrobného odhadu nákladov na každú opravu alebo zlepšenie Projekt.
Ak dlžník prejde testom úverovej bonity veriteľa, pôžička sa uzavrie na sumu, ktorá bude pokryť náklady na kúpu alebo refinancovanie nehnuteľnosti, náklady na prestavbu a prípustné zatváranie Náklady. Suma pôžičky bude zahŕňať aj rezervu na nepredvídané výdavky vo výške 10% až 20% celkových nákladov na prestavbu a použije sa na pokrytie akýchkoľvek dodatočných prác, ktoré nie sú zahrnuté v pôvodnom návrhu.
Pri uzavretí sa predajca vyplatí a zvyšné prostriedky sa vložia na viazaný účet, ktorý slúži na opravu a zlepšenie počas obdobia rehabilitácie.
Hypotekárne splátky a prestavba sa začnú po uzavretí úveru. Dlžník sa môže rozhodnúť dať do nákladov na rehabilitáciu až šesť hypotekárnych splátok, ak nehnuteľnosť nie je bude obsadená počas výstavby, ale nemôže prekročiť čas, ktorý sa podľa odhadov musí dokončiť rehabilitácia. (Tieto splátky hypotéky sa skladajú z istiny, úrokov, daní a poistenia a bežne sa na ne odkazuje skratkou PITI.)
Prostriedky držané v úschove sa dodávateľovi uvoľňujú počas výstavby prostredníctvom série žiadostí o čerpanie za dokončené práce. Aby sa zabezpečilo dokončenie práce, 10% z každého žrebovania je zadržaných; tieto peniaze sa vyplatia potom, čo veriteľ zistí, že na majetku nebudú žiadne záložné práva.
Vyžaduje sa poistenie súkromných hypoték (PMI), ale na rozdiel od bežných pôžičiek sa neodstráni, keď vlastný kapitál v nehnuteľnosti dosiahne 20%.